Che Cosa Ha Causato La Crisi Finanziaria Del 2008?

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Che cosa ha causato la crisi finanziaria di 2008?

La crisi finanziaria 2007-2008 è iniziata negli Stati Uniti ed è stata causata da deregolamentazioni in molti aspetti del mondo della finanza. Le deregolamentazioni hanno permesso alle banche di impegnarsi nel trading di hedge fund con derivati. I derivati ​​erano redditizi spingendo le banche a chiedere più mutui; hanno optato per prestiti a tasso di interesse più convenienti per i mutuatari subprime. I mutui economici hanno indotto i consumatori a precipitarsi per le case causando uno squilibrio nel mercato perché più persone hanno investito in immobili. Un'eccessiva offerta di case sul mercato ha comportato un calo dei prezzi delle case e gli investitori non hanno potuto rimborsare i loro prestiti. Il valore dei derivati ​​è diminuito drasticamente e successivamente si è sgretolato. I prestiti tra banche si sono interrotti e molti di loro hanno dovuto affrontare un problema di liquidità. Lehman Brothers, una banca di investimenti, è crollata e ha dichiarato bancarotta a settembre 15, 2008. La crisi finanziaria negli Stati Uniti si è estesa ad altri paesi, tra cui l'UE che ha portato alla crisi del debito europeo e una recessione globale.

Deregolamentazione

In 1999, il Gramm-Leach-Bliley Act ha ritirato la legislazione Glass-Steagall permettendo alle banche di contrattare con due parti, anche se gli economisti sostenevano che un'azione del genere avrebbe dissuaso le banche dal competere con istituzioni straniere e avventurarsi in titoli a basso rischio. In 2000, il Commodity Futures Modernization Act autorizzava il trading non monitorato di credit swaps che annullavano la legge che citava un atto del genere come il gioco d'azzardo. Diversi membri del Congresso hanno esercitato pressioni per le due leggi, tra cui il senatore Phil Gramm, l'allora presidente del comitato del Senato sulle banche, gli alloggi e gli affari urbani, Alan Greenspan, allora presidente della Federal Reserve, e Larry Summers, ex ministro del tesoro. L'uso di derivati ​​sofisticati rendeva l'attività bancaria più competitiva e quei prodotti più complicati ottenevano maggiori profitti. Hanno quindi acquistato le banche più piccole e si sono dichiarati "troppo grandi per fallire".

Cartolarizzazione di ipoteche

Le banche hanno emesso mutui che hanno poi venduto a hedge fund sul mercato secondario. L'hedge fund ha combinato le ipoteche con altri mutui simili e ha utilizzato modelli simulati al computer per trovare il valore del pacchetto utilizzando i piani di rimborso mensile, la probabilità di rimborso, i prezzi delle case e i probabili tassi di interesse. L'hedge fund vende in seguito le ipoteche agli investitori. La banca può ancora prestare denaro perché riceve i pagamenti dall'hedge fund. La banca raccoglie il rimborso mensile, lo invia all'hedge fund che a sua volta lo invierà agli investitori, lungo la catena, le detrazioni in termini di commissioni sono fatte. La transazione è stata priva di rischi per la banca, ma rischiosa per gli investitori che erano coperti da società di assicurazione nell'ambito dei "credit default swap". In breve tempo, molte persone sono state coinvolte in derivati ​​tra cui grandi banche, compagnie assicurative e, in alcuni casi, anche singoli investitori. Le banche hanno iniziato a emettere mutui subprime perché erano privi di rischio e avevano i soldi per farlo.

Tassi di prestito aumentati

La recessione di 2001 da marzo a novembre ha spinto la Federal Reserve ad abbassare il tasso dei fondi della Fed a 1.75% e 1.24% a novembre 2002. Anche il tasso di interesse sui mutui a tasso variabile è stato abbassato. I proprietari di case che non potevano permettersi i mutui contemporanei erano in grado di accedere ai prestiti a tasso di interesse, e il valore dei mutui subprime è aumentato del 10% a 20% del valore totale del mutuo. Come per 2007, i mutui subprime erano valutati a $ 1.3 trilioni. Ha creato una bolla patrimoniale in 2005 poiché i potenziali investitori hanno acquisito prestiti per comprare case da non vivere ma per possederle sperando che i prezzi continuassero a salire. Diversi investitori non si sono resi conto che i prestiti a tasso variabile sarebbero stati ripristinati in tre anni e che la Fed avrebbe aumentato i tassi a 2.25%, quindi a 4.25% ea giugno 2006, sarebbe salito a 5.25%. I prezzi delle case iniziarono a scendere mentre il tasso di interesse aumentava e gli investitori non erano in grado di vendere le loro attività o rimborsare i loro prestiti portando a una bolla scoppiata nel settore immobiliare causando la crisi bancaria di 2007 che successivamente si riversò a Wall Street e ad altre economie di 2008.